分析师继续提高货运公司的门槛
整理自：www.freightwaves.com
德意志银行（NYSE：DB）分析师阿米特·梅罗特拉（Amit Mehrotra）引用了最近与多家运输公司的管理团队的对话，并提高了他对2020年剩余时间和2021年全年每股收益的预测。
Mehrotra在给客户的周末报告中表示：“最重要的是，我们预计运输业务的整体业绩将非常强劲，在接下来的几个季度中可能还会取得更大的增长。”
平均而言，他将卡车（TL）和卡车少于（LTL）公司的第三季度收益预期提高了约18％。梅赫罗特拉说，他对第三季度的估计比当前的共识估计高出12％至32％。他认为，第三季度的出色表现将导致前瞻性估计也有所提高。因此，他将2020年和2021年的全年平均预测分别提高了9％和10％。
Mehrotra还对TL承运商Knight-Swift Transportation（NYSE：KNX）和Werner Enterprises（NASDAQ：WERN）以及LTL承运人Old Dominion Freight Line（NASDAQ：ODFL）和SAIA 的股票实施了短期，高定性的有利评级。报告发布前，Mehrotra对他关注的大多数运营商都给予正面评价。
他不相信第三季度收益估计数的增加会导致用于估值这些运营商股票价值的倍数下降，这通常是随着收益预测开始改善而出现的情况。
“重要的是要注意，我们预期第三季度业绩将出现积极变化，这是在绝对新卡车订单仍然较低的背景下发生的，这将限制正收益修订的降额潜力……运输（以及周期性因素）的主要风险”他说。
改善了部分公司的前景
Mehrotra认为，Old Dominion 8月份收入的同比正增长主要是由于每批货物的重量增加。他认为，更饱满的出货量意味着增加的支出减少，这意味着更多的收入将“降至底线”。
他预计Saia“价格大幅上涨”，因为该航空公司牺牲了产量以提高产量。
该公司报告称，八月份的出货量同比略有下降，此前七月份增长了1.5％。
Mehrotra认为，第三季度的利润率结果“有助于为实现80％的OR率提供支持，并伴随着利润的提高而大大提高了盈利能力。”
上周，这两家零担运输商都报告称，八月份的吨位同比有所增长，这是自四月低迷以来的首次。
Mehrotra认为，“非常强劲的卡车市场”是改善Knight-Swift和Werner Enterprises航空公司收益的催化剂。
他相信Swift庞大的车队创造了增加的收入和定价机会，且Knight和Swift在第三季度的OR值都可能低于80％。奈特的卡车运货或为84％，斯威夫特在第二季度为85.3％。他认为这些趋势是该公司提高2020年盈利预期的潜在催化剂。
报告称，沃纳的机会是提高利用率和每英里总收入。据说该公司能够重置高达25％的单向合同，实质上使它能够比某些人想象的更大程度地参与现货市场。
此外，由于整个行业的司机营业额相对较低，因此成本上涨不会像司机工资的大幅上涨那样伴随价格上涨。Mehrotra认为这些趋势“是可持续的，因为仍然需要大量的库存补给。”
他指出，主要零售商的销售与库存之间存在“显着差距” ，他认为这对惠纳而言是“不成比例的” 收益，而沃纳在折扣店和家装零售店中占有很大比例。
ODFL的股票当天下跌了1％，而SAIA的股票上涨了0.6％。KNX和WERN基本持平。标普500指数在交易时段下跌了近3％。
卡车的容量有多紧？
出站投标拒绝指数（SONAR：OTRI.USA）接近历史最高点，超过26％。不断增加的成本和监管使得承运人失灵以及设备采购水平降低，导致托运人努力采购设备以补充与COVID相关的采购所消耗的库存。
